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解讀三去一降一補(bǔ)具體,，企業(yè)去杠桿通俗什么意思

摘要：金融杠桿可以把回報(bào)放大，同樣也可以把虧損放大,。去杠桿即減少金融杠桿,，就像戒毒癮一般，極其痛苦,。

關(guān)于“去杠桿”,，最通俗易懂的解釋

文/陳思進(jìn)

近期股市跌跌不休,，除了中美貿(mào)易戰(zhàn),、人民幣匯率貶值，更深層原因是由去杠桿引起的,。

還記得2015年的股災(zāi)嗎,？那次股災(zāi)，最主要的原因之一就是杠桿問(wèn)題,。即大量資金通過(guò)杠桿進(jìn)入股市,，造成股市瘋狂上漲，泡沫泛濫,。面對(duì)此景,，管理層被迫采取措施遏制杠桿炒股，打擊惡意炒作,。隨著杠桿資金撤退,，特別是轉(zhuǎn)道到股市的銀行資金全面撤離，導(dǎo)致股市快速下跌，最終形成恐慌性暴跌,，釀成股災(zāi),。

那么，去杠桿,、股市去杠桿是什么意思,？

首先我們來(lái)談一下什么是杠桿。

金融杠桿無(wú)處不在

阿基米德說(shuō)：“只要給我一個(gè)支點(diǎn),，我將撬起整個(gè)地球,。”

所有金融衍生產(chǎn)品,，就是從阿基米德的杠桿原理發(fā)展而來(lái),。金融杠桿可以把回報(bào)放大，同樣也可以把虧損放大,?；蛟S你平時(shí)沒(méi)在意，事實(shí)上,，目前中國(guó)百姓使用的按揭購(gòu)房,，也屬于金融杠桿。

我?guī)啄昵盎貒?guó)探親,，為了感受一下國(guó)內(nèi)火爆的房地產(chǎn)市場(chǎng),，于是走進(jìn)一個(gè)新樓盤。售樓小姐熱情洋溢地介紹說(shuō)：“先生,，如果購(gòu)買一套這個(gè)樓盤的房子,，只需支付20%的首付款，剩下的我們可以幫你申請(qǐng)銀行貸款,，你可以先住進(jìn)來(lái),，錢嘛以后一點(diǎn)一點(diǎn)慢慢還?！?/p>

“哇,，聽上去不錯(cuò)！”我隨意應(yīng)道,，接著反問(wèn)：“那我以后要是付不出貸款怎么辦呢,？”

“那有什么關(guān)系？這房子非常好銷,，行情見漲,。萬(wàn)一付不出貸款的話，賣了就是了,，肯定是一筆只賺不賠的買賣,。你要當(dāng)機(jī)立斷啊,，過(guò)了這個(gè)村，可就沒(méi)這個(gè)店了,?！?/p>

那位售樓小姐所言或許非虛。這幾年,，中國(guó)的房?jī)r(jià)似乎只漲不跌,，即便“天價(jià)”房，也照樣有人搶購(gòu),。但眾所周知,，絕大多數(shù)買房子的人，都不是一次性付款的,。聰明的投資人（應(yīng)該稱炒房者）,，即便懷揣100萬(wàn)元（假如一套房子為100萬(wàn)元），他會(huì)非常聰明地買5套,，每套房子支付20%的首付款,，自然而然運(yùn)用了金融杠桿的原理，然后等待房子上漲,。

如果首付款20%,，他就運(yùn)用了5倍的金融杠桿，假如房?jī)r(jià)增值10%,，他的投資回報(bào)率就是50%,；如果首付是10%的話，那么金融杠桿就變成了10倍,，如果房?jī)r(jià)上漲10%,，他的投資回報(bào)就是100%，那可是一番??！

去杠桿如戒毒一般痛苦

難道金融杠桿真的那么好使嗎？可能嗎,？

凡事有一利就有一弊,，常言道“甘蔗沒(méi)有兩頭甜”,，金融杠桿也不例外,。

金融杠桿可以把回報(bào)放大，同樣也可以把虧損放大,。繼續(xù)以那100萬(wàn)元的房子為例,，如果房?jī)r(jià)下跌了10%，那么5倍的金融杠桿,，虧損就是50%,，用10倍的金融杠桿,，就等于本錢盡失，全軍覆沒(méi)……金融危機(jī)以來(lái),，美國(guó)1200萬(wàn)套房子被強(qiáng)行拍賣,，其主要原因，就是以前使用的金融杠桿倍數(shù)無(wú)度放大所致,。

而去杠桿就是減少金融杠桿,，就像戒毒癮一般，極其痛苦,。如果房?jī)r(jià)跌了,，房屋凈值消失，拍賣房一上市,，房?jī)r(jià)更跌,，房?jī)r(jià)跌，拍賣屋則越多,，惡性循環(huán)……因此來(lái)說(shuō),，美國(guó)在上次金融海嘯時(shí)，面臨上世紀(jì)30代以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī),，并非危言聳聽,。

股市去杠桿同理。a股市場(chǎng)是全款交易,，假如一只股票股價(jià)是10元,，你買一手（即100股）就需要支付1000元的資金。因此對(duì)大多數(shù)普通散戶來(lái)說(shuō),，不存在杠桿問(wèn)題,。但是，一些機(jī)構(gòu)和大戶可以通過(guò)配資,、融資,、融券等手段來(lái)加杠桿。有了杠桿之后,，就可以將資金放大,，用有限的資金買到（融券是賣出）更多的股票，從而放大收益,，當(dāng)然虧損也同步放大,。

配資是指一些專門從事配資的公司，以房產(chǎn),、汽車等為抵押物（也有不需要抵押的）,，給客戶借錢用于炒股，自己則從中收取利息,。

融資融券是指投資者向證券公司提供擔(dān)保物,，借入資金買入證券（融資）或借入證券并賣出（融券）的行為,，到期時(shí)，投資者返還本金（融資）或返還相同數(shù)量的股票（融券）,，并支付利息,。

理解了金融杠桿，“去杠桿”就很好理解了,。顧名思義,，“去杠桿”就是監(jiān)管部門為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)的措施限制,、減少使用金融杠桿的行為,。

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